Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2022 году

Наша команда стремится помочь вам принимать более взвешенные финансовые решения. Мы придерживаемся строгой редакционной политики. Данная статья может содержать ссылки на финансовые продукты наших партнеров. Мы открыто говорим о том, как мы зарабатываем деньги. –>

• В. э. образование.
• Работал в банке и МФО.
• Финансовый аналитик.
• Независимый эксперт. . .

Инструмент, регулирующий кредитно-денежную политику страны важен не только для своего непосредственного сегмента применения. Он используется в налогообложении, начислении пеней и т.д. Поэтому сервис Brobank.ru представил данные о том какая ключевая ставка ЦБ РФ в 2022 году действует на сегодня. Помимо этого, приведен график заседания Совета директоров по ее пересмотру. Ретроспективная информация в виде таблицы. Естественно, с постоянной актуализацией указанных данных.

1. Уровень ключевой ставки ЦБ РФ на сегодня в 2022 году
2. Ключевая ставка ЦБ РФ, таблица изменений (полная за все годы)
3. С 2016 до 2022 года – таблица с изменениями
4. С 2013 до 1 января 2016 года (таблица)
5. График заседания Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке в 2022 году
6. На что влияет и как определяется ключевая ставка
7. Прогноз по ключевой ставке на 2022 год

Уровень ключевой ставки ЦБ РФ на сегодня в 2022 году

Решение об уровне рассматриваемого показателя принимает Совет директоров Центробанка. На профильном заседании. Их на 2022 год их запланировано восемь. Столько же, сколько было все восемь предшествующих лет. Стоит отметить, что лишь в 2014 году было 10 заседаний. Правда, два – внеплановых. Поэтому заранее можно прогнозировать только восемь.

Последнее заседание Совета директоров датируется 17 декабря прошлого года. На нем принято решение: ключевая ставка ЦБ РФ в 2022 году на сегодня будет находится на уровне 8,50%. Параметр был изменен – повышен на 1,0%. Этот уровень внедрен в действие с 20 декабря 2022 года.

Важно отметить, что низменный уровень параметра начинает действовать не сразу. То есть не в момент принятия соответствующего решению Советом директоров. Он внедряется в первый рабочий день после заседания. Почти всегда – в понедельник. Естественно, если речь не идет о внеочередных сборах и случаях. В текущем году все плановые заседания приходятся на пятницу.

Ключевая ставка ЦБ РФ, таблица изменений (полная за все годы)

История параметра начинается с 2013 года. До первого дня 2016 он существовал отдельно от ставки рефинансирования. Лишь 1 января эти инструменты были уравнены. Что повысило значимость рассматриваемого. По этим датам и будут разделены списки с изменениями. Действующая на сегодня ключевая ставка ЦБ РФ в 2022 году выделена в отдельную таблицу. Она в дальнейшем и будет актуализироваться по мере принимаемых решений Советом директоров.

С 2016 до 2022 года – таблица с изменениями

С 2013 до 1 января 2016 года (таблица)

График заседания Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке в 2022 году

Как и во все предшествующие годы, запланировано восемь собраний. Сразу можно отметить, что только 2014 год стал исключением по фактическом их числу. Тогда было проведено две внеплановых встречи – 3 марта и 15 декабря. После этого все заседания ЦБ РФ по ключевой ставке проводились согласно графику – в течение семи лет.

Ознакомиться с тем, какая ключевая ставка ЦБ РФ в 2022 году внедряется после каждого заседания Совета директоров можно сайте регулятора. Либо ознакомившись с пресс-релизом, публикуемым в блоке новостей. Либо из пресс-конференции Председателя Банка России.

Стоит отметить, что конференция проводится после каждого собрания. Транслируется на сайте регулятора. Начинается, зачастую, спустя полтора часа после принятого решения. Преимущество – детальные разъяснения причин принятия того или иного решения Советом директоров.

На что влияет и как определяется ключевая ставка

Прямое влияние рассматриваемого параметра для простых потребителей наблюдается в банковских услугах. Например, проценты по кредитам или доходность вкладов напрямую зависят от уровня ключевой ставки ЦБ РФ на тот или иной момент. Займы не будут стоит дешевле, если речь идет об общедоступных программах, а не государственных.

Связано это с тем, что рассматриваемый параметр определяет стоимость средств для банков. Точнее – процент по кредитам, которые ими оформляются у регулятора. С надбавочным коэффициентом. Соответственно, кредитная организация может финансировать, например, физлицо только с большей переплатой. Чтобы не только окупить полученный займ, но и получить прибыль.

Если рассматривать привлечение средств от клиентов, то доходность депозитов в лучшем случае будет сопоставима с ключевой ставкой ЦБ РФ. Лишь в редких случаях превышая рассматриваемый параметр. В противном случае теряется смысл использовать деньги физлиц и бизнеса. Ведь в таком случае гораздо выгоднее взять взаймы у регулятора.

Что касается определения уровня ключевой ставки, то это выполняется Советом директоров Банка России. Опирается решение на четыре основных финансовых направления:

1. Динамика инфляции.
2. Текущие предложения по займам и инвестиционным продуктам на рынке.
3. Активность экономики в целом, населения и представителей бизнеса. Подразумевается экономическая активность.
4. Прогнозы по инфляционным рискам.

Соответственно, используя рассматриваемый параметр, Банк России реагирует на положение дел практически в любом сегменте, так или иначе связанном с финансовым сегментом. С его помощью осуществляется корректировка тех или иных направлений. То есть это сложный инструмент, который требует погружения во все экономические направления.

Прогноз по ключевой ставке на 2022 год

Важно учитывать, что рассматриваемый параметр является инструментом корректировки кредитно-денежной политики. То есть позволяет реагировать на изменения в микро- и макроэкономике страны. Поэтому прогнозировать уровень ключевой ставки ЦБ РФ на весь год, в том числе 2022, невозможно.

Например, в начале прошлого года были предпосылки для повышения рассматриваемого параметра. Правда, предполагалось незначительное увеличение. По итогу 12 месяцев прогноз не воплотился в жизнь. Регулятору пришло объективно реагировать на изменения. В связи с чем параметр стал больше ровно вдвое – с 4,25% на 1 января до 8,5% на 31 декабря.

Исходя из этого, прогноз можно делать не более чем на ближайшее заседание Совета директоров. И даже при таком подходе гарантированное изменение предугадать невозможно. Все заявления могут быть только ориентировочными. Даже при условии аргументации с использованием всех оцениваемых данных.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 – 2022 годов

Ключевая ставка ЦБ РФ сегодня, т.е. с 20.12.2022 г. – составляет 8,50% . Очередной Совет директоров Банка России, состоявшийся 17 декабря 2022 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 8,50% годовых. Данная ключевая ставка будет действовать с 20.12.2022 года по 11.02.2022 года.

Инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учетом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Ключевая ставка Банка России на декабрь 2022 года – февраль 2022 года

На очередном заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся 17 декабря 2022 года принято решение повысить ключевую ставку до 8,50% годовых Данная ключевая ставка будет действовать с 20 декабря 2022 года по 11 февраля 2022 года, т.е. до даты очередного заседания Совета директоров Банка России.

Предыдущая ключевая ставка Банка России составляла 7,50 % и срок её действия продлился чуть более двух месяцов (с 25.10.2022 года по 19.12.2022 года).

Принимая решение повысить ключевую ставку до уровня 8,50 % годовых Совет директоров Банка России исходил из следующего:

Динамика инфляции . Инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России. В октябре — ноябре месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен — максимальные за последние шесть лет. Годовая инфляция увеличилась до 8,4% (после 7,4% в сентябре). По оценке на 13 декабря, она составила 8,1%.

Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, продолжают находиться значимо выше 4% в годовом выражении. Это является отражением того, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом цен на мировых рынках.

Действие разовых проинфляционных факторов со стороны предложения транслируется в рост цен по более широкому кругу товаров и услуг из-за высоких и незаякоренных инфляционных ожиданий населения и бизнеса. В декабре инфляционные ожидания населения вновь повысились и обновили максимум за пять лет. Последние данные также указывают на сохранение ценовых ожиданий предприятий вблизи многолетних максимумов. Ожидания профессиональных аналитиков на 2022 год несколько выросли, однако на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%.

Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия , хотя и ужесточились с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России, все еще оцениваются как нейтральные. Рост номинальных процентных ставок в условиях повышенных инфляционных ожиданий пока оказывает ограниченное влияние на динамику кредитования и склонность к сбережению.

Доходности краткосрочных ОФЗ увеличились, отражая ожидания рынка по траектории ключевой ставки. Доходности средне- и долгосрочных ОФЗ также выросли, в том числе из-за усиления геополитической напряженности. Продолжается увеличение кредитных и депозитных ставок вслед за повышением ключевой ставки в марте — октябре. Происходит постепенный приток средств на срочные рублевые депозиты. Сохраняется высокая активность на рынке корпоративного и розничного кредитования. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика укрепит тенденцию к повышению привлекательности депозитов для населения, защитит покупательную способность сбережений и обеспечит сбалансированный рост кредитования.

Экономическая активность растет по широкому кругу отраслей. Однако в ряде секторов сохраняются устойчивые ограничения со стороны предложения. Их сдерживающее влияние на деловую активность может вырасти в условиях распространения новых штаммов коронавируса и сопутствующего ужесточения противоэпидемических мер.

Ускоренный рост кредитования, рост реальных заработных плат и низкая склонность домашних хозяйств к сбережению, обусловленная повышенными инфляционными ожиданиями, поддерживают рост потребительской активности, особенно на рынках непродовольственных товаров. Объем потребления платных услуг приблизился к допандемическому уровню, несмотря на сложную эпидемическую обстановку. Растущий внутренний и внешний спрос и высокие корпоративные прибыли оказывают поддержку инвестиционной активности.

Усилилось инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей. При этом во многих секторах наблюдается ее дефицит, несмотря на приток иностранной рабочей силы. Уровень безработицы обновил исторический минимум, а число вакансий находится на исторических максимумах. Ситуация на рынке труда указывает на то, что в дальнейшем увеличение устойчивых темпов роста российской экономики будет прежде всего определяться темпами роста производительности труда.

С учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике рост ВВП в 2022 году может составить около 4,5%.

Инфляционные риски. Баланс рисков значимо смещен в сторону проинфляционных. Действие проинфляционных факторов может быть усилено повышенными инфляционными ожиданиями и сопутствующими вторичными эффектами.

Замедлению инфляции могут препятствовать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, дефицит трудовых ресурсов, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии. Усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы.

Сохраняются проинфляционные риски со стороны ценовой конъюнктуры мировых рынков. Дальнейшая динамика продовольственных цен будет во многом зависеть от объема, качества и сохранности урожая сельскохозяйственных культур как внутри страны, так и за рубежом.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях. Из-за дальнейшего усиления инфляционного давления в мировой экономике происходит более быстрая нормализация денежно-кредитной политики центральными банками развитых стран. Это может стать дополнительным фактором роста волатильности на мировых финансовых рынках.

Дезинфляционные риски для базового сценария остаются умеренными и в основном связаны со скоростью и масштабом подстройки предложения к растущему спросу. Открытие границ по мере снятия ограничительных мер может восстановить потребление зарубежных услуг, а также ослабить проблему дефицита трудовых ресурсов на рынке труда через дополнительный приток иностранной рабочей силы. Понижательное давление на цены может также оказать более быстрая, чем ожидается в базовом сценарии, нормализация производственных и логистических цепочек в российской и мировой экономике.

На среднесрочную динамику инфляции значимо влияет бюджетная политика. В базовом сценарии Банк России исходит из заложенной в Основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики траектории нормализации бюджетной политики, предполагающей возвращение к параметрам бюджетного правила в 2022 году. Банк России также учитывает в прогнозе принятые Правительством Российской Федерации решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 февраля 2022 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени .

Динамика ключевой ставки Центрального Банка РФ за 2013 – 2022 годы

Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г. Начиная с этой даты и до конца 2013 года она составляла 5,50% годовых, инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

В 2014 году ключевая ставка менялась 6 раз, и все в сторону роста. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой ЦБ в размере 17,00%. Резкое повышение ключевой ставки до 17,00% годовых произошло 16 декабря 2014 года. Совет директоров Банка России отметил, что данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. Инфляция по итогу 2014 года составила 11,36%.

2015 год , начавшийся со ставки 17% годовых, продолжился постепенным её снижением. В течении 2015 года произошло 5 изменений ключевой ставки, а самих ставок в течении года было 6. Год завершился с ключевой ставкой в 11,00%. Инфляция по итогу 2015 года составила 12,90%.

В течении января – июня 2016 года Банк России периодически принимал решение сохранить действовавшую с 2015 года ключевую ставку на уровне 11,0 % годовых, с 14 июня – снизил её до 10,50%, а с 19.09.2016 г снизил до – 10,00%. На конец 2016 года ключевая ставка сохранена на уровне 10,00%. Инфляция на конец 2016 года составила – 5,4%.

С начала 2017 года ключевая ставка Банком России сохранялась на уровне 10,00%, а со второго квартала началось её методичное понижение. За 2017 год ключевая ставка менялась 6 раз и снизилась с 10,00% до 7,75 % к концу года. Инфляция в России за 2017 год составила 2,5%.

В начале 2018 года ключевая ставка Банка России составляла 7,75% годовых, с 12.02.2018 года снижена до 7,50%., с 26 марта 2018 года снижена до 7,25% годовых, а с 17.09.2018 года повышена до 7,50%. С 17.12.2018 года ставка вновь повышена до 7,75% и вернулась к ставки, действовавшей в начале года. Ключевая ставка 7,75% будет действовать до 22 марта 2019 года.

С начала 2019 года ставка Банка России составляла 7,75% годовых, с 17 июня 2019 года – 7,50%, с 29 июля 2019 года – 7,25%, с 09.09.2019 – 7,00%, с 28.10.2019 г. – 6,50%, а с 16.12.2019 года – 6,25% и которая пока будет действовать по 07 февраля 2022 года. Динамика ключевой ставки Банка России в 2019 году впечатляет, так как в течении года она сменилась уже шестой раз. Общее понижение за год составило 1,50 п.п.

С начала 2022 года ключевая ставка Банка России составляла 6,25% годовых, а с 10.02.2022 года составляет 6.00%, с 27.04.2020г. – 5,50%, с 22.06.2022 г – 4,50%, а с 27.07.2022 г – 4,25%. Это пятое и последнее за год изменение ставки.

С начала 2022 года ключевая ставка составляла 4,25%, затем повысилась до 4,50 % с 23.03.2022 г., с 26.04.2022 г. была повышена до 5,00%, с 15.06.2022 – до 5,50%, с 26.06.2022 г. – уже 6,5 % годовых, а с 10 сентября ЦБ поднял ставку на 0,25 п. до 6,75%. С 25.10.2022 г ЦБ поднял ставку на 75 б.п., до 7,50% годовых, а с 2012.2022 вновь поднял ставку до 8,50%. Это уже седьмое повышение ключевой ставки за текущий год.

С начала 2022 года действует ключевая ставка в размере 8,50%.

Таблица динамики (изменений) ключевой ставки ЦБ РФ за 2013 – 2022 годы

В таблице приводится динамика (изменений) ключевой ставки Банка России с момента её введения (с 13 сентября 2013 года):

Определение и история введения

Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие – “Ключевая ставка” , а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.

Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции * .

1. введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;
2. формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;
3. изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.

Ключевая ставка ЦБ РФ – это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков. То-есть, с её помощью происходит воздействие на экономику, с целью достижения планируемого уровня инфляции.
Регулирование ключевой ставки, как правило, является основным инструментом денежно – кредитной политики Банка России.

Банк России с 1 января 2016 года скорректировал ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до этой даты ставка рефинансирования имела второстепенное значение и указывалась на сайте Банка России справочно.

• Ключевая ставка, % – 0,00
• Справочно: ставка рефинансирования, % – 0,00.

• значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
• с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (о чем Премьер-министром России Д. Медведевым подписано распоряжение).

Итак, действующая на сегодня (т.е. с 20.12.2022 г.) ключевая ставка Банка России составляет – 8,50% и период её действия определён до 11.02.2022 г.

Динамику по ставке рефинансирования с 1 января 1992 г. по 13 сентября 2013 г. можно посмотреть здесь

*Таргетирование инфляции – комплекс мер, выражающийся в выборе экономических целей, на которые необходимо воздействовать, чтобы достичь планируемого уровня инфляции.

Последние новости на сегодня

14.01.22
Срок хранения кредитной истории с 2022 года

10.02.22
Промтрансбанк предлагает повышенное начисление на остаток по счету ИП

Все используемые в текстах товарные знаки и логотипы компаний являются собственностью их законных владельцев.
Копирование и перепечатка статей без согласия автора запрещена.
Авторские права защищены законом. Copyright © Официальный сайт Банкирша.com .2022

Ключевая ставка и ставка рефинансирования (подготовлено экспертами компании “Гарант”)

Ключевая ставка введена Банком России 13 сентября 2013 г. в качестве основного индикатора денежно-кредитной политики.

20 декабря 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 17.12.2021

25 октября 2022 г. – 19 декабря 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 22.10.2021

13 сентября 2022 г. – 24 октября 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 10.09.2021

26 июля 2022 г. – 12 сентября 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 23.07.2021

15 июня 2022 г. – 25 июля 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 11.06.2021

26 апреля 2022 г. – 14 июня 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 23.04.2021

22 марта 2022 г. – 25 апреля 2022 г.

Инф. сообщение Банка России от 19.03.2021

27 июля 2022 г. – 21 марта 2022 г.

Информация Банка России от 24.07.2020

22 июня 2022 г. – 26 июля 2022 г.

Информация Банка России от 19.06.2020

27 апреля 2022 г. – 21 июня 2022 г.

Информация Банка России от 24.04.2020

10 февраля 2022 г. – 26 апреля 2022 г.

Информация Банка России от 7.02.2020

16 декабря 2019 г. – 9 февраля 2022 г.

Информация Банка России от 13.12.2019

28 октября 2019 г. – 15 декабря 2019 г.

Информация Банка России от 25.10.2019

9 сентября 2019 г. – 27 октября 2019 г.

Информация Банка России от 6.09.2019

29 июля 2019 г. – 8 сентября 2019 г.

Информация Банка России от 26.07.2019

17 июня 2019 г. – 28 июля 2019 г.

Информация Банка России от 14.06.2019

17 декабря 2018 г. – 16 июня 2019 г.

Информация Банка России от 14.12.2018

17 сентября 2018 г. – 16 декабря 2018 г.

Информация Банка России от 14.09.2018

26 марта 2018 г. – 16 сентября 2018 г.

Информация Банка России от 23.03.2018

12 февраля 2018 г. – 25 марта 2018 г.

Информация Банка России от 09.02.2018

18 декабря 2017 г. – 11 февраля 2018 г.

Информация Банка России от 15.12.2017

30 октября 2017 г. – 17 декабря 2017 г.

Информация Банка России от 27.10.2017

18 сентября 2017 г. – 29 октября 2017 г.

Информация Банка России от 15.09.2017

19 июня 2017 г. – 17 сентября 2017 г.

Информация Банка России от 16.06.2017

2 мая 2017 г. – 18 июня 2017 г.

Информация Банка России от 28.04.2017

27 марта 2017 г. – 1 мая 2017 г.

Информация Банка России от 24.03.2017

19 сентября 2016 г. – 26 марта 2017 г.

Информация Банка России от 16.09.2016

14 июня 2016 г. – 18 сентября 2016 г.

Информация Банка России от 10.06.2016

3 августа 2015 г. – 13 июня 2016 г.

Информация Банка России от 31.07.2015

16 июня 2015 г. – 2 августа 2015 г.

Информация Банка России от 15.06.2015

5 мая 2015 г. – 15 июня 2015 г.

Информация Банка России от 30.04.2015

16 марта 2015 г. – 4 мая 2015 г.

Информация Банка России от 13.03.2015

2 февраля 2015 г. – 15 марта 2015 г.

Информация Банка России от 30.01.2015

16 декабря 2014 г. – 1 февраля 2015 г.

Информация Банка России от 16.12.2014

12 декабря 2014 г. – 15 декабря 2014 г.

Информация Банка России от 11.12.2014

5 ноября 2014 г. – 11 декабря 2014 г.

Информация Банка России от 31.10.2014

28 июля 2014 г. – 4 ноября 2014 г.

Информация Банка России от 25.07.2014

28 апреля 2014 г. – 27 июля 2014 г.

Информация Банка России от 25.04.2014

3 марта 2014 г. – 27 апреля 2014 г.

Информация Банка России от 03.03.2014

13 сентября 2013 г. – 2 марта 2014 г.

Информация Банка России от 13.09.2013

Ставка рефинансирования ЦБ РФ

Ставка рефинансирования введена с 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам.

Внимание

С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России.

14 сентября 2012 г. – 31 декабря 2015 г.

Указание Банка России от 13.09.2012 N 2873-у

26 декабря 2011 г. – 13 сентября 2012 г.

Указание Банка России от 23.12.2011 N 2758-У

3 мая 2011 г. – 25 декабря 2011 г.

Указание Банка России от 29.04.2011 N 2618-У

28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г.

Указание Банка России от 25.02.2011 N 2583-У

1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г.

Указание Банка России от 31.05.2010 N 2450-У

30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г.

Указание Банка России от 29.04.2010 N 2439-У

29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.

Указание Банка России от 26.03.2010 N 2415-У

24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г.

Указание Банка России от 19.02.2010 N 2399-У

28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г.

Указание Банка России от 25.12.2009 N 2369-У

25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г.

Указание Банка России от 24.11.2009 N 2336-У

30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г.

Указание Банка России от 29.10.2009 N 2313-У

30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г.

Указание Банка России от 29.09.2009 N 2299-У

15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г.

Указание Банка России от 14.09.2009 N 2287-У

10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г.

Указание Банка России от 07.08.2009 N 2270-У

13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.

Указание Банка России от 10.07.2009 N 2259-У

5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.

Указание Банка России от 04.06.2009 N 2247-У

14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.

Указание Банка России от 13.05.2009 N 2230-У

24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г.

Указание Банка России от 23.04.2009 N 2222-У

1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г.

Указание Банка России от 28.11.2008 N 2135-У

12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.

Указание Банка России от 11.11.2008 N 2123-У

14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.

Указание Банка России от 11.07.2008 N 2037-У

10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.

Указание Банка России от 09.06.2008 N 2022-У

29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.

Указание Банка России от 28.04.2008 N 1997-У

4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.

Указание Банка России от 01.02.2008 N 1975-У

19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.

Телеграмма Банка России от 18.06.2007 N 1839-У

29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.

Телеграмма Банка России от 26.01.2007 N 1788-У

23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г.

Телеграмма Банка России от 20.10.2006 N 1734-У

26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г.

Телеграмма Банка России от 23.06.2006 N 1696-У

26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г.

Телеграмма Банка России от 23.12.2005 N 1643-У

15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г.

Телеграмма Банка России от 11.06.2004 N 1443-У

15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г.

Телеграмма Банка России от 14.01.2004 N 1372-У

21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.

Телеграмма Банка России от 20.06.2003 N 1296-У

17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г.

Телеграмма Банка России от 14.02.2003 N 1250-У

7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г.

Телеграмма Банка России от 06.08.2002 N 1185-У

9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г.

Телеграмма Банка России от 08.04.2002 N 1133-У

4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г.

Телеграмма Банка России от 03.11.2000 N 855-У

10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г.

Телеграмма Банка России от 07.07.2000 N 818-У

21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г.

Телеграмма Банка России от 20.03.2000 N 757-У

7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г.

Телеграмма Банка России от 06.03.2000 N 753-У

24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г.

Телеграмма Банка России от 21.01.2000 N 734-У

10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.

Телеграмма Банка России от 09.06.99 N 574-У

24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.

Телеграмма Банка России от 24.07.98 N 298-У

29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 26.06.98 N 268-У

5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г.

Телеграмма Банка России от 04.06.98 N 252-У

27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г.

Телеграмма Банка России от 27.05.98 N 241-У

19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г.

Телеграмма Банка России от 18.05.98 N 234-У

16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г.

Телеграмма Банка России от 13.03.98 N 185-У

2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г.

Телеграмма Банка России от 27.02.98 N 181-У

17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г.

Телеграмма Банка России от 16.02.98 N 170-У

2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 30.01.98 N 154-У

11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 10.11.97 N 13-У

6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г.

Телеграмма Банка России от 01.10.97 N 83-97

16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г.

Телеграмма Банка России от 13.06.97 N 55-97

28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г.

Телеграмма Банка России от 24.04.97 N 38-97

10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г.

Телеграмма Банка России от 07.02.97 N 9-97

2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г.

Телеграмма Банка России от 29.11.96 N 142-96

21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г.

Телеграмма Банка России от 18.10.96 N 129-96

19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.

Телеграмма Банка России от 16.08.96 N 109-96

24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.

Телеграмма Банка России от 23.07.96 N 107-96

10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г.

Телеграмма Банка России от 09.02.96 N 18-96

1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г.

Телеграмма Банка России от 29.11.95 N 131-95

24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г.

Телеграмма Банка России от 23.10.95 N 111-95

19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г.

Телеграмма Банка России от 16.06.95 N 75-95

16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г.

Телеграмма Банка России от 15.05.95 N 64-95

6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г.

Телеграмма Банка России от 05.01.95 N 3-95

17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г.

Телеграмма Банка России от 16.11.94 N 199-94

12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г.

Телеграмма Банка России от 11.10.94 N 192-94

23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г.

Телеграмма Банка России от 22.08.94 N 165-94

1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г.

Телеграмма Банка России от 29.07.94 N 156-94

30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г.

Телеграмма Банка России от 29.06.94 N 144-94

22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 21.06.94 N 137-94

2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 01.06.94 N 128-94

17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 16.05.94 N 121-94

29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г.

Телеграмма Банка России от 28.04.94 N 115-94

15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.

Телеграмма Банка России от 14.10.93 N 213-93

23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.

Телеграмма Банка России от 22.09.93 N 200-93

15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г.

Телеграмма Банка России от 14.07.93 N 123-93

29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г.

Телеграмма Банка России от 28.06.93 N 111-93

22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 21.06.93 N 106-93

2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 01.06.93 N 91-93

30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 29.03.93 N 52-93

23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.

Телеграмма Банка России от 22.05.92 N 01-156

10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.

Телеграмма Банка России от 10.04.92 N 84-92

1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.

Телеграмма Банка России от 29.12.91 N 216-91

© ООО “НПП “ГАРАНТ-СЕРВИС”, 2022. Система ГАРАНТ выпускается с 1990 года. Компания “Гарант” и ее партнеры являются участниками Российской ассоциации правовой информации ГАРАНТ.

Портал ГАРАНТ.РУ (Garant.ru) зарегистрирован в качестве сетевого издания Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзором), Эл № ФС77-58365 от 18 июня 2014 г.

Какие варианты повышения ставки эксперты ждут от ЦБ

Эксперты ожидают, что ЦБ в феврале повысит ключевую ставку в восьмой раз подряд — на этот раз вновь на 1 п.п., до 9,5%. Ужесточение денежно-кредитной политики продолжается почти год, но инфляция по-прежнему вдвое превышает цель ЦБ

На ближайшем заседании 11 февраля Банк России повысит ключевую ставку с 8,5 до 9,5%, считают большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg и РБК. Из 32 аналитиков, чьи мнения собрал Bloomberg, 22 прогнозируют повышение на 1 п.п. Если их прогноз сбудется, повышение станет восьмым подряд с марта 2022 года и второй раз подряд ЦБ выберет максимальный из предпринимаемых в последнее время шагов — 1 п.п. Ранее такое решение регулятор принял в декабре 2022 года.

В декабре ЦБ сохранил сигнал, что «допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Глава Банка России Эльвира Набиуллина констатировала, что регулятор «не добрал жесткости», которая нужна для возвращения инфляции к целевым 4%.

С 22 по 28 января инфляция ускорилась до 8,82% в годовом выражении, говорится в обзоре Минэкономразвития. По итогам декабря 2022 года уровень инфляции оценивался в 8,4%. Оценка инфляции населением при этом замедлилась с 17,7% (декабрь 2022 года) до 16,7% (январь 2022 года), следует из информационно-аналитического комментария, опубликованного Банком России 2 февраля. Инфляционные ожидания, несмотря на некоторое снижение, также остаются высокими: 13,7% в январе 2022 года против 14,8% в декабре 2022 года.

ЦБ повысит ставку до 9,5%, а в марте — до 10%, пишут в обзоре экономисты «Ренессанс Капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко. В декабре 2022 года ЦБ подтвердил прогноз, что к концу 2022 года инфляция замедлится до 4–4,5%. «Но мы ожидаем пересмотра этого показателя на 1–1,5 п.п. в сторону повышения», — отмечают эксперты. Главная причина грядущего повышения ставки — отсутствие улучшения инфляционных показателей, говорится и в комментарии старшего стратега по долговому рынку Sber CIB Игоря Рапохина. Банк России повысит ставку на 1 п.п., хотя, «скорее всего, оставит себе пространство для дальнейшего маневра и даст сигнал о возможности дальнейшего увеличения ставки», считает главный экономист Евразийского банка развития Евгений Винокуров.

Какие еще варианты роста ставки прогнозируются

Не все уверены в повышении сразу на 1 п.п. Старший экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков полагает, что Банк России повысит ключевую ставку только на 0,5 п.п. «По данным Росстата, в период с 22 по 28 января недельная инфляция немного замедлилась. В годовом выражении и с корректировкой на сезонность темпы роста потребительских цен снизились до +8% против среднего показателя начала января, превышавшего 9%», — написал он в обзоре.

Еще один сценарий, который рассматривают эксперты, — повышение ставки на 0,75 п.п. Такой прогноз дают четверть аналитиков, опрошенных Bloomberg. Величина шага будет зависеть от полных данных по инфляции за январь, которые будут опубликованы в среду, 9 февраля, говорит старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин. «Данные по инфляции показывают замедление в последние недели; если это подтвердит статистика по полному кругу товаров и услуг, то ЦБ не будет агрессивно поднимать ставку. Фактор торможения цен и экономики со стороны введения некоторых ковидных ограничений будет играть важную роль на заседании 11 февраля», — указывает эксперт.

Кроме того, ЦБ на заседании 11 февраля может обозначить, сколько будет длиться пауза в покупках валюты, считает Рапохин. «Их приостановка была одним из главных факторов восстановления курса рубля в последние дни», — поясняет эксперт. 24 января Банк России приостановил закупки валюты на открытом рынке «в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков». Приостановкам закупок предшествовало значительное повышение вмененной волатильности рубля на фоне эскалации напряженности вокруг Украины. В «Ренессанс Капитале» считают, что пауза в закупках валюты продлится до апреля, «более раннее возвращение к закупкам вероятно в случае более быстрой деэскалации». Компенсировать выпавший объем валюты ЦБ будет до 2023 года, считают Донец и Мелащенко.

Игорь Рапохин ожидает, что на следующем заседании, в марте, ЦБ поднимет ставку на 0,5 п.п. — до 10%: регулятор замедлит темп повышения, «поскольку инфляция в марте все же должна замедлиться». Тем не менее он не исключает, что следующим шагом ЦБ снова может стать 1 п.п.

Сергей Коныгин считает, что регулятор не пойдет в область двузначных ставок: «Это одновременно означает смену парадигмы денежно-кредитной политики, сдвиг в сторону инфляционного сценария, что будет негативным ударом для рынка госдолга». Винокуров допускает, что регулятор в марте может сохранить ставку на уровне 9,5%, «если инфляция в феврале окажется ниже январского уровня, а геополитическая напряженность поутихнет». В НРА прогнозируют пик ставки 10,5%.

Небольшое снижение ставки может произойти ближе к концу года на фоне снижения инфляции, полагает Коныгин. Опыт четвертого квартала 2015 года и первого квартала 2016 года показывает, что ЦБ не станет держать ставку высоко (в реальном выражении с поправкой на инфляцию) в пределах одного года, объясняет эксперт. При инфляции 6% к концу года, которую прогнозирует «Синара», и ставке 10%, в реальном выражении она будет составлять 4%, «что кажется слишком много». ЦБ может смягчить политику в четвертом квартале 2022 года и понизить ставку до 9%, полагает Коныгин.

Донец и Мелащенко считают, что решения Банка России в отношении ключевой ставки во многом будут зависеть от геополитической ситуации. В базовом сценарии аналитики «Ренессанс Капитала» предполагают постепенную деэскалацию к середине года, при этом они не исключают «дополнительных умеренных санкций». Если деэскалация случится быстрее, а рубль укрепится, то завершения цикла повышения ставки можно ожидать во втором квартале 2022 года. «Основная часть потенциала смягчения денежно-кредитной политики остается на 2023 год», — полагают аналитики. По прогнозам Донец и Мелащенко, к концу следующего года ставка может составить 6,5%, а к концу 2024 года — 5,5%.

Окончательный переход Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике произойдет не раньше июля 2022 года, считают в НРА.

​Плюс один: аналитики ждут, что ЦБ поднимет ключевую ставку до 9,5%

Совет директоров Банка России 11 февраля проведет очередное заседание по ключевой ставке. На этот раз представители ЦБ перед «неделей тишины» не стали комментировать даже диапазон возможных решений. Тем не менее участники рынка ждут от регулятора решительных действий: абсолютное большинство опрошенных Банки.ру аналитиков прогнозирует повышение ключевой ставки еще на 1 процентный пункт.

Что будет с ключевой ставкой в феврале

Ускорение инфляции в январе и преобладание проинфляционных рисков из-за ослабления рубля и геополитической напряженности заставят Центробанк в очередной раз поднять ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 9,5%, уверены 16 из 20 опрошенных Банки.ру экспертов.

Цель повышения ключевой ставки — «заякорить» инфляционные ожидания, продолжить сокращать совокупный спрос и тем самым предпринять дополнительные меры по возвращению экономики на траекторию сбалансированного роста, поясняет управляющий директор НРА Сергей Гришунин.

Снижение темпов роста инфляции за последние два месяца 2022 года не вылилось в устойчивый тренд, поэтому у Банка России не остается иного выхода, кроме как увеличивать размер ключевой ставки, отмечает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

По оценкам аналитиков Совкомбанка, годовая инфляция к концу января обновила шестилетний максимум в 8,8%. Таким образом, надежды на замедление инфляции в январе не оправдались. Факторами ускорения роста цен стали ослабление рубля, продолжающееся удорожание энергоносителей и продовольствия в мире. В этой ситуации с большой долей вероятности Банк России примет решение о повышении ключевой ставки на 100 б. п., считает аналитик Банка Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский.

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова также приводит несколько аргументов в пользу такого решения. Во-первых, по ее словам, оно на данный момент заложено в цены облигационного рынка, то есть значительное повышение ключевой ставки сейчас не станет вызовом для инвесторов. Во-вторых, такой шаг оправдан значительным отклонением инфляции от цели в 4%: по итогам января уровень годовой инфляции составит 9% год к году, считают в Альфа-Банке.

Ощутимое повышение ставки в феврале прогнозирует и главный аналитик ПСБ Денис Попов. При небольшом шаге повышения ставки Банк России уже в марте снова будет вынужден догонять инфляцию. Эту тактику регулятор уже пробовал в прошлом году, надеясь на разворот инфляционного тренда, и она не дала результатов, поясняет Попов.

При этом повышения ключевой ставки больше чем на 1 п. п. экономисты не ждут. На валютном рынке наблюдается некоторая стабилизация, поэтому с учетом снижения рисков для финансовой стабильности вполне вероятно, что ЦБ ограничится шагом в 100 б. п., полагает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. Более резкое увеличение на 125 б. п. будет слишком агрессивно для рынка и может спровоцировать «сброс» ОФЗ, а менее резкое, например 75 б. п., — вызвать ослабление рубля, считает директор по инвестиционно-банковскому бизнесу Азиатско-Тихоокеанского Банка Владимир Бурденко.

За повышение ключевой ставки в феврале на 1 п. п. до 9,5% высказались также аналитики УБРиР, АТБ, «Уралсиба», «МКБ Инвестиции», банка «Фридом Финанс», ФГ «Финам», ИК «Ренессанс Капитал», УК «РСХБ Управление Активами» и УК «Атон-менеджмент».

А вот экономисты ВТБ, ЮниКредит Банка и Россельхозбанка ждут от ЦБ менее радикальных шагов и допускают повышение ставки на 50 б. п. и 75 б. п. соответственно. На текущем уровне ключевой ставки денежно-кредитная политика уже оказывает существенное сдерживающее влияние на спрос, хотя потребуется некоторое время, чтобы это влияние успело в полной мере отразиться на инфляции, поясняет аналитик ЮниКредит Банка Ариэл Черный. Руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов также отмечает, что для января всегда свойственна высокая инфляция ввиду сезонности из-за коммунальных тарифов, а значит, в феврале ее темпы будут ниже.

Что будет с ключевой ставкой дальше

Рост ключевой ставки продолжится и в дальнейшем, но уже меньшими темпами, считают аналитики. Так, в «Сбере» допускают, что на мартовском заседании Центробанк поднимет ключевую ставку еще на 50 б. п., после чего темп повышения ставки, скорее всего, замедлится.

По оценке рейтингового агентства НРА, окончательный переход Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике произойдет не раньше июля 2022 года. К этому моменту ключевая ставка может достигнуть 10,5%. Однако точно оценить темпы повышения ключевой ставки в первом полугодии 2022 года можно только после детального анализа итогов уже осуществленных раундов ужесточения ДКП. Эти итоги можно будет оценить после выхода доклада Банка России о денежно-кредитной политике в конце февраля 2022 года.

Как рост ключевой ставки повлияет на рубль

Повышение рублевой процентной ставки и перевод реальной ставки в положительную область сделает более привлекательными российские активы, в том числе для иностранных инвесторов. Это поможет поддержать рубль на фоне геополитической напряженности и ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой США и ЕЦБ, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

В совокупности с паузой в покупке валюты по бюджетному правилу Минфином и в случае ослабления геополитической напряженности рубль может вернуться к укреплению. Тем более что этому способствуют текущие цены на энергоносители и другие товарные позиции, добавляет главный управляющий портфелем УК «Атон-менеджмент» Константин Святный.

Что будет со ставками по кредитам и депозитам

Вслед за ключевой ставкой на сопоставимую величину будут расти и другие ставки в экономике, в том числе ставки по депозитам, а также по потребительским и ипотечным кредитам. По сценарию рейтингового агентства НРА, при прогнозируемом росте ключевой ставки до 9,5% ставки по ипотеке (без учета льготных программ) в среднем будут превышать на 1—2,5% ключевую и вырастут до 10,5—12%. В сегменте автокредитования ставки будут находится в диапазоне 11,5% до 17,5% по новым автомобилям и от 15% до 19% — по подержанным. По потребительскому кредитованию ставки составят от 12% до 25% в зависимости от типа кредита. НРА также ожидает роста средних ставок по вкладам физических лиц до 9—11%.

n nttt nttt ntt nt”,”content”:”tt

ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt

Первое в этом году заседание ЦБ РФ: вслед за Банком Англии

Игорь Неделькин
корреспондент Expert.ru
10 февраля 2022, 09:51

В пятницу 11 февраля Банк России проведет первое в этом году заседание, и, как ожидается, в очередной раз повысит ставку. Вопрос только в том, насколько этот шаг будет резким

Традиционно за пару дней до заседания ЦБ выходят свежие данные по инфляции, и здесь пока нет никаких улучшений – годовые темпы роста потребительских цен в январе достигли 8,7%, к декабрю цены выросли на 1%, сообщил накануне Росстат.

По мнению аналитиков у ЦБ на столе есть два основных варианта – повышение ставки на 0,5% и на 1%.

В целом, регулятору было бы комфортно поднять ставку на 50 базисных пунктов и оставить себе возможность поднять её ещё на 50 на мартовском заседании. Однако, учитывая геополитическую неопределённость, Банк России может поднять ставку и сразу на 100 пунктов.

Что касается инфляции, то недельные показатели постепенно замедляются, и даже имеет место некоторое снижение инфляционных ожиданий, но этого явно недостаточно, чтобы Центральный банк объявил хотя бы о паузе в цикле ужесточения политики. Да и в целом, нельзя не отметить тот факт, что инфляция в России имеет тот же тренд, что и в мире, и только когда глобальная инфляция пойдет на спад, можно ожидать и замедления роста цен в нашей стране.

Что же касается реакции рынка, то большое значение будут иметь комментарии по принятому решению – само повышение уже давно в цене, и стоимость ОФЗ находится на минимуме с 2016 года. Если Эльвира Набиуллина даст хотя бы какой-то намек на завершение или паузу в цикле повышения ставок, реакция, безусловно, будет позитивной.

А вот рубль в последнее время чувствует себя уверенно. Формально геополитический фон остается крайне напряженным, однако высокие цены на нефть и уход ЦБ с рынка делают свое дело. Так, например, пара доллар/рубль от недавних максимумов снизилась уже почти на 8%. Повышение ставки должно придать нацвалюте еще больше привлекательности.

Также нельзя не отметить, что сейчас идет глобальный тренд на повышение ставок. И если ФРС только собирается сделать первый шаг в марте, то Банк Англии, например, повысил ставки уже два раза подряд – такого не было 17 лет. Ну а в развивающихся странах, где монетарная политика схожа с политикой ЦБ РФ, повышение ставок идет полным ходом и достаточно давно.

Особенно ярко это проявляется в Латинской Америке, хотя на самом деле повышают ставки практически везде.

Так, например, ЦБ Польши на днях увеличил стоимость заимствований пятый месяц подряд до почти девятилетнего максимума. Регулятор повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 2,75%

А ставка в Бразилии может достигнуть 12% уже в этом году. Крупнейшие инвестбанки JPMorgan Chase & Co., Bank of America и Barclays теперь ожидается повышения ставки в марте и мае, при этом базовая ставка ЦБ Бразилии согласно прогнозам достигнет 12,25%. Крупнейший кредитор Бразилии, Itau Unibanco, считает, что стоимость заимствований и вовсе поднимется до 12,50%.

Добавим также, что накануне Центральный банк Исландии провел самое крупное повышение процентной ставки со времен кризиса 2008 года, повысив семидневную ставку по депозитам на 75 базисных пунктов до 2,75%.

Так что российский ЦБ вовсе не выделяется на общем фоне, напротив, следуют в русле мировых тенденций.

Предстоящее заседание, к слову, относится к числу опорных, то есть будет сопровождаться публикацией основных макроэкономических прогнозов. Здесь для участников рынка больше всего будут интересны прогнозы по ключевым индикаторам.

В инвестбанке Синара ожидают, что инфляция может замедлиться к концу года до 6 процентов. Но целевого показателя Банка России (4%) можно ожидать не ранее 2023 г. Диапазон средней ключевой ставки 7,3– 8,3% на 2022 г. также представляется уже неактуальным. Чтобы затормозить рост цен, диапазон, безусловно, необходимо повышать, говорится в обзоре банка.